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本月M1增速降至很低水平，M2增速延续历史低位，一方面表明宏观经济运行环境不确定性上升、经济下行压力加大背景下，企业生产经营活动和投资意愿处于偏弱状态，实体经济信用需求不振；同时，金融严监管效应仍在发酵，影子银行体系货币创造能力受到明显削弱，持续负增的表外融资数据可为佐证。

在解决科技和经济两张皮上，企业的研发能力也是推动经济发展的关键。2018年国家科技进步奖134项通用类获奖项目中，75%的项目有企业参与，其中三分之一的项目由企业牵头完成。李克强在8日的讲话中指出，我们要强化企业创新主体地位，健全产学研一体化创新机制。更多运用市场化手段促进企业创新。只要企业充满创新活力，中国经济就有勃勃生机。

责任编辑：蒋晓桐情报界从来“兵不厌诈”……冷战期间，美苏之间曾上演过许多激烈的谍战大戏，其中就包括一场精彩的“忽悠战”。俄罗斯联邦安全局退役上校、宇航员训练中心军事反情报部门前负责人尼古拉·雷布金就讲述了这么一个发生在美苏太空竞赛中的故事。

四、结论及投资策略原材料端，目前环保常态化，高炉开工恢复至2017年高位可能性较小，铁矿需求端预计长期进入受压制状态，且目前港口库存偏高，但中小矿山成本也存在支撑，铁矿现货预计维持窄幅震荡走势，价格驱动在于钢厂阶段性补库。从2季度表观需求同比增幅较大，进入7月需求有季节性走弱规律，但从需求惯性来看，目前仍预估7、8月份需求虽环比有下降，但阶梯式下滑概率仍偏小，且从5月最新房地产数据来看对3季度仍有支撑，供给端仍受环保一直，库存目前处于2017年同期左右，预计7月需求淡季钢材现货价格有一定调整，但目前仍未看到需求走弱拐点，盘面贴水较大情况下深跌可能性较小，风险点在于贸易战、棚改审批等宏观不确定影响。

自去年以来，对评级机构的质疑声屡屡响起。去年下半年，债券市场违约企业中不乏评级较高的上市公司，当时就有市场人士认为评级机构难辞其咎，正是其推高了评级泡沫，才会让不合格的企业成功发债。如今债务发生违约，让所有投资人为其埋单。而直到企业违约之后，评级机构才开始大幅下调企业评级等级。

具体至板块，多家大型保险机构普遍偏好今年以来滞涨、且明年会出现业绩同比改善的板块，包括钢铁、煤炭、建筑、银行、汽车等。他们认为，明年全球经济整体是低位趋稳的，内外部共振的趋稳是存在的，尤其是已渐露苗头的积极信号更不容忽视。包括：内部看，PMI显著好于预期，经济阶段性有趋稳迹象；外部看，近期全球PMI有小幅筑底反弹、欧元区制造业和美国地产行业也有企稳迹象。