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但是想法很美好，现实就不一样了，收购ATI之后AMD自身的问题不断，财务表现不佳，在CPU及GPU市场都面临压力，APU处理器虽然发布了多代，但并没有真正达到AMD之前描述的预期目标。直到近年来，AMD凭借Zen架构处理器成功翻身，CPU方面已经有了强有力的产品，而GPU方面也随着7nm RDNA架构的推出有了更强大的竞争力，现在的AMD是第一次同时掌控高性能CPU及GPU两种产品。

具体来看，流动性方面，2017年市场交易活跃度与2016年相比变化不大，价格冲击指数、流动性指数、买卖价差等与2016年基本持平，相对有效价差较2016年有所下降。从波动性上看，2017年沪市日内波动率、超额波动率和收益波动率与2016年相比均有小幅下降。2017年沪市流动性指数为576万元，与2016年的577万元基本持平，价格冲击指数与2015、2016年基本持平

7、融资与融券回购融券回购为根据融券回购协议接受交易对手证券质押、融出资金的业务；融资回购为根据融资回购协议以证券质押、自交易对手融入资金的业务。交易价差作为利息收入或支出，在协议期限内按实际利率法计算确认。8、资产减值除以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产外，在资产负债表日对持有至到期投资、可供出售金融资产的账面价值进行检查，如果有客观证据表明资产发生减值的，计提减值准备，确认减值损失。

2018年初，中粮酒业高层重新调整，酒鬼酒董事长与副董事长分别由中粮酒业管理层王总和李总担任。上任后新管理层在大的战略上延续了江总以往的既定政策，继续加强品牌梳理和渠道建设等。从上半年及三季度我们对酒鬼酒跟踪来看，酒鬼酒仍然保持着全年既定目标的增速成长，其中超级大单品内参和酒鬼红坛仍然是增速最快的产品，推动着整体业绩的提升。

商业贡献业绩增量，商业变现能力不断提高。免税新协议我们测算2019年业绩增量为17.0亿，净利润达到55亿，同增25%，新协议将提供整体净利润增量192.5亿。流量低速增长，商业成为主要业绩增量来源，运营模式向国际成熟机场靠拢。上海机场免税新协议保底提成总额为410亿，提成率提高至42.5%，新合同期内上海机场预计实际提成收入为526.2亿，上海机场商业变现能力更上一台阶。我们测算了近期一线机场免税新合约保底额对应坪效，发现上海机场坪效181.5万/平米/年，遥遥领先我国其他上市机场。上海机场非航潜在价值，核心资源变现能力正在逐步被认可。2019年底预计卫星厅投产，折旧、人工等运行成本的提升或将拉低2020年公司业绩增速，其中折旧成本约提升6.5亿，人工成本6亿（部分2019年提前招工），运行成本约3亿。不过免税新协议等商业增量预计将有效覆盖。

2 敦煌市公安局原党委书记、局长马骏公款送礼问题。2012年至2013年，时任敦煌市公安局党委书记、局长马骏安排工作人员购买4857元土特产用于送礼，并将费用在市公安局账内报销。马骏还存在其他违纪违法问题。马骏受到党内严重警告、政务记过处分。